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M&A · 기업합병

물적분할이란 모회사가 신설된 자회사의 주식을 전부 소유하여 자회사에 대한 지배권을 유지하는 기업 분할 방식입니다.&nbsp;물적분할에 대해 자세히 설명하겠습니다.&nbsp;

물적분할, 장단점과 대응방법은? 

인수금융이란 기업을 인수하고자 하는 자에게 기업인수를 위해 필요한 자금을 제공하는 것을 의미하는데요.&nbsp;그렇다면 인수금융에 대해 알려드리겠습니다.&nbsp;

인수금융, 형태와 고려 사항 

기업인수란 특정 기업이 다른 기업의 지분을 매수하여 경영권을 확보하는 것을 의미합니다.&nbsp;그렇다면 기업인수 방법부터 절차,&nbsp;대응방법에 관해 설명하겠습니다.&nbsp;

기업인수, 절차와 방법은 

흡수합병이란 하나의 회사가 다른 회사를 흡수통합하여 존속하고,&nbsp;이 존속 회사가 소멸회사의 권리 의무를 승계하고,&nbsp;소멸회사는 청산절차 없이 해산하는 합병입니다.&nbsp;

흡수합병 | 뜻, 절차, 사례 

기업분할이란 기존 회사 사업부에 자본금과 부채를 나눠준 후 새로운 기업을 만드는 것을 의미합니다.&nbsp;그렇다면 기업분할에 대한 절차부터 장단점까지 알려드리겠습니다.&nbsp;

기업분할, 절차와 장단점은 

기업전문변호사는 기업실사란 거래상대방이 대상 기업의 인수에 관계된 필요한 정보를 얻기 위해 대상 기업의 전반적인 상황에 대해 조사하는 활동이라고 설명하였습니다.&nbsp;

기업전문변호사가 알려주는 기업실사 뜻과 체크리스트는? 

기업인수

기업전문변호사 자문 | M&A 자문 의뢰인, 기업전문변호사 조력으로 기업인수 성공

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기업변호사는 적대적M&amp;A가 상대 기업의 동의 없이 강행하는 기업의 인수와 합병을 뜻한다고 설명하였는데요.&nbsp;그렇다면 적대적M&amp;A&nbsp;방어전략을 알아보도록 하겠습니다.&nbsp;

기업변호사의 적대적M&A 방어 전략은? 

<figure class="image image_resized" style="width:44.83%;"><a href="https://www.daeryunlaw-mergers.com/field/321"><img style="aspect-ratio:800/400;" src="https://d1tgonli21s4df.cloudfront.net/ck-upload/2024/9/1726208327422.webp" width="800" height="400" alt="기업변호사-인수합병"></a><figcaption>이미지를 클릭하시면 M&amp;A그룹 업무분야로 연결됩니다.</figcaption></figure>&nbsp;기업변호사는 기업인수합병에 있어서 거래 의사에 따라 우호적M&amp;A와 적대적M&amp;A로 구분된다고 설명하였는데요.&nbsp;적대적M&amp;A란 피인수자 측의 동의 없이 강행하는 기업 인수합병으로,&nbsp;공개 매수나 위임장 대결 형태로 이루어집니다.&nbsp;

기업변호사가 알려주는 적대적M&A

적대적M&amp;A는 경영의 변화와 회사 초점의 변화로 이어져 회사의 성과 저하 등 미래에 위협이 될 수 있습니다.&nbsp;&nbsp;또한 새로운 경영진이 이전 경영진과 같은 목표가 아닐 수도 있으며,&nbsp;경험이나 지식이 부족할 수도 있습니다.&nbsp;

적대적M&A가 위협적인 이유는

기업변호사는 적대적M&amp;A의 형태에 관해 설명하였습니다.&nbsp;&nbsp;<ul><li style="margin-left:40px;text-align:justify;">공개매수:&nbsp;불특정 다수로부터 주식 등의 매수의 청약을 하거나 매도의 청약을 권유하고,&nbsp;유가증권시장 밖에서 당해 주식 등을 매수하는 것을 말합니다.&nbsp;</li></ul>&nbsp;공개매수는 특정 기업을 인수하기 위해 공개적으로 주식을 매입한다는 의사를 밝히고 증권시장 밖에서 시중 가격보다 높은 가격으로 매입하기 때문에 비용이 드는 단점이 있으나,&nbsp;단기간에 경영권을 행사할 수 있다는 장점이 있어 흔하게 쓰는 기업 매수 방식입니다.&nbsp;&nbsp;<ul><li style="margin-left:40px;text-align:justify;">위임장 대결:&nbsp;목표 기업의 주요주주 또는 일반주주에 대한 설득 및 권유를 통한 의결권 행사의 위임을 받아 주주총회 결의에 의한 영향력을 행사하는 것을 말합니다.&nbsp;</li></ul>&nbsp;쉽게 말하자면,&nbsp;주주총회에서 의결권 행사와 관련해 자신에게 유리하도록 다른 주주들을 설득하는 일종의 전투입니다.&nbsp;

기업변호사가 설명하는 적대적M&A 형태

기업변호사는 적대적M&amp;A&nbsp;대상 기업에 관해 설명하였는데요.&nbsp;보통 경영전략 상 매력이 있는 기업이나 주가가 저평가되어 매수의 채산성이 좋은 기업,&nbsp;주식을 용이하게 매집할 수 있는 기업이 주요 목표가 될 수 있습니다.&nbsp;&nbsp;1.&nbsp;자산을 많이 보유하고 있으나 저평가된 기업&nbsp;2.&nbsp;주가수익률이 낮은 기업&nbsp;3.&nbsp;현금흐름이 풍부하면서 저평가된 기업&nbsp;&nbsp;4.&nbsp;사내 유보율이 매우 높은 기업&nbsp;5.&nbsp;지분 분산이 우량한 기업&nbsp;6.&nbsp;가치 있는 무형자산을 보유한 기업&nbsp;7.&nbsp;잠재주권을 많이 발행한 기업&nbsp;

기업변호사가 경고하는 적대적M&A 대상

기업변호사는 적대적M&amp;A의 위험에 대해 흔하게 쓰이는 방어 전략을 정리하였습니다.&nbsp;

기업변호사가 정리한 적대적M&A 방어 전략은

적대적M&amp;A나 경영권 침해 시도 등 특정 사건이 발생하였을 때,&nbsp;기존 주주들에게 회사 신주를 시가보다 훨씬 싼 가격으로 매입할 수 있는 콜옵션을 부여하여 적대적M&amp;A&nbsp;시도자로 하여금 지분 확보를 어렵게 만듭니다.&nbsp;

적대적M&A 방어 전략 1. 독소조항

주주나 투자자를 대상으로 경영 상태 및 성장 가능성 등에 관한 기업의 전반적인 정보를 알립니다.&nbsp;

적대적M&A 방어 전략 2. 우호적 주주 관계 유지 

이사진의 임기를 분산하는 것으로 이를 통해 기업 매수자가 이사회를 장악하기까지 시간이 필요하게 만들어 적대적M&amp;A&nbsp;시도를 지연시킵니다.&nbsp;

적대적M&A 방어 전략 3. 이사진의 임기 분리

일반적으로&nbsp;M&amp;A에 필요한 조건보다 더 높은 다수결 찬성이 필요하도록 정관을 수정하는 것으로,&nbsp;기업 매수자가 상당 지분을 확보하여도 합병 승인에 어려움을 겪을 수 있습니다.&nbsp;

적대적M&A 방어 전략 4. 초 다수결 조항

기업이 인수되면 대상 기업의 경영진 및 중간관리자,&nbsp;직원들이 임기 전에 퇴직하는 경우가 발생하는데,&nbsp;이때 거액의 퇴직 위로금을 지급받도록 하는 것입니다.&nbsp;&nbsp;이러한 계약을 통해 원래 회사를 경영하던 경영진을 임기 만료 전에 쉽게 해고할 수 없도록 장치를 해두는 것입니다.&nbsp;

적대적M&A 방어 전략 5. 황금낙하산

적대적M&amp;A의 목표 대상이 된 기업이 가장 흔히 취하는 방어 수단으로 우호적인 지분을 확보하는 것입니다.&nbsp;&nbsp;백기사는 인수 위험에 처해있는 기업을 돕는 자를 의미하며, 적대적M&amp;A를 하려는 세력이 지분을 매수할 때 기존 경영진 외에 백시가 세력이 지분을 매수하여 경영권을 지킵니다.&nbsp;&nbsp;

적대적M&A 방어 전략 6. 백기사

경영권 인수에는 관심이 없는 우호적인 투자자로서 경영진을 위해 대신 발행되는 신주를 매입하거나 기존 시장에 유통되고 있는 지분을 매입해 줄 투자자입니다.&nbsp;

적대적M&A 방어 전략 7. 백지주

기업분할이나 분할설립 등을 통하여 기업의 핵심 자산을 매각하여 매수 희망자의 인수 의지를 꺾는 방법입니다.&nbsp;

적대적M&A 방어 전략 8. 왕관의 보석 

목표기업이 인수를 시도하는 기업에 대한 매수를 제안하는 것으로,&nbsp;대기업이 소규모 기업을 인수하는 상황에서는 한계가 있을 수 있습니다.&nbsp;

적대적M&A 방어 전략 9. 역공개매수

적대적M&amp;A&nbsp;시도가 있을 때 외부 주주에게는 차임으로 조달된 자금으로 거액의 현금배당을,&nbsp;내부주주나 경영진에게는 현금배당 대신 신주를 발행하여 지분율을 증가시킵니다.&nbsp;

적대적M&A 방어 전략 10. 차입자본재구축

경원권이 취약한 기업의 지분을 매입한 후,&nbsp;대주주를 협박하여 장외에서 비싸게 되파는 방법입니다.&nbsp;

적대적M&A 방어 전략 11. 그린메일

기업변호사는&nbsp;M&amp;A&nbsp;대응방법의 중요성을 언급하였는데요.&nbsp;&nbsp;적대적M&amp;A의 위협에 노출될 경우 기업 가치에 직접적인 영향을 미치게 됩니다.&nbsp;&nbsp;그 때문에 평상시 경영권 방어 체제 구축 및 주주 가치 제고 노력이 중요하며,&nbsp;다양한 방어 수단을 검토하고 도입할 필요가 있습니다.&nbsp;&nbsp;적대적M&amp;A&nbsp;분쟁이 발생한다면 기업의 생존과 직결되는 문제로 신속한 대응을 해야 하는데요.&nbsp;기업변호사 혹은&nbsp;🔗<a href="https://www.daeryunlaw-mergers.com/lawyer">M&amp;A전문변호사</a>와 같은 법적조력인을 통해 시나리오별 대응 전략을 수립하시는 것이 좋습니다.&nbsp;&nbsp;법무법인 대륜에서는 적대적M&amp;A와 경영권 분쟁 자문 및 방어를 위해&nbsp;M&amp;A&nbsp;분야에 오랜 실무경험을 가진&nbsp;M&amp;A전문변호사가 기업의 상황을 분석하고 기업 가치 제고 및 주주와의 소통 강화 등 종합적인 적대적M&amp;A 분석 및 방어 전략을 수립하여 의뢰인을 조력하고 있습니다.&nbsp;&nbsp;만약&nbsp;적대적M&amp;A&nbsp;분쟁 대응이 필요하다면 법무법인 대륜&nbsp;🔗<a href="https://www.daeryunlaw-mergers.com/choice">M&amp;A전문변호사 상담</a>을 요청해 주시길 바랍니다.&nbsp;